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  本年双11，Token以独立品类在多个电子商务平台上架，大模型厂商的相关服务也已进入充值中心和品牌糟蹋。从电商大促到算力产品化，AI正加快走进消费端。

  昨日晚间，李佳琦直播间初次开卖AI算力产品，阿里巴巴副总裁、千问工作CEO陈宇森做客直播间，与李佳琦一起展现千问工作的使用场景。

  此次直播间售卖的详细产品是千问工作个人根底版会员月卡，以0.01元的促销价上架（原价28元），开卖半小时即售出近10万份，对应的AI算力额度算计约2万亿Token，直播间整场总计发放20万亿Token。

  事实上，Token上架电商早有衬托。9月3日，天猫上线“AI空间站”Token充值中心，千问、智谱、MiniMax、阿里云、DeepSeek、Kimi等大模型厂商接连入驻；京东则于9月上线“AI软件充值馆”，集纳GLM、DeepSeek、豆包、腾讯云等大模型和智能体产品。

  艾媒咨询集团CEO兼首席分析师张毅表明，李佳琦卖Token这个事情，其表达的目的或许比卖多少Token更重要，“这更像一场Token经济下的C端商场启蒙运动，把AI商业化和B端技能叙事拽进群众消费语境”。

  此外，Token需求自身的迸发更为直观。OpenRouter多个方面数据显现，全球顶尖模型的算计周度Token使用量已从年头的6.42万亿提高至10月底的194万亿。其间，我国模型周调用量已接连27周逾越美国。

  Token（词元）是大模型处理和生成信息的最小计量单位，用户输入的每个字、模型生成的每段话都要耗费Token，为Token付费的实质是为背面的算力买单。跟着Token从技能术语变成可下单的产品，算力工业链的商业模式正在重构。

  山西证券在算力租借专题陈述中指出，算力商业模式正阅历从算力资源租借向Token分红的跃迁；依据IDC猜测，2026-2031年国内企业智能体年度Token耗费量有望完成年均超30倍的指数级跃升。该组织测算，在中性假设下，到2028年算力厂商的Token分红收入有望到达592亿元。

  在国金证券看来，Token 计费不是计费规矩迭代，而是对 AI 技能系统、商业分配机制、工业竞赛格式的全链条底层重构。职业竞赛从“参数气昂昂”切到“单位算力 Token 产出、单 Token 推理本钱、调用时延、服务稳定性”，定价权向具有算力整合、模型适配、场景变现、合规运维一体化才能的云厂与头部运营商会集。

  国联民生证券在Token工厂深度陈述中表明，跟着Agent从模型调用走向杂乱使命履行，Token需求有望在调用气昂昂扩展与单使命Token密度提高的一起驱动下持续增加，工业链重视要点将由算力供应进一步延伸至Token出产、分发运营、功率优化与企业使命变现。

  据东方财富“热门体裁”整理，现在A股商场有45股触及Token概念，算计总市值近1万亿元。中兴通讯、润泽科技、浪潮信息、协创数据等体量居前。

  年头至今，Token概念板块走势分解，行云科技、利通电子、宏景科技等股价大涨；高伟达、鸿博股份、并行科技等10股跌逾30%。

  近一个月，板块走势偏弱，仅润建股份、顺网科技、南威软件、浙数文明、网宿科技等5股上涨，、、高乐股份等多股均即便回调。

  不过，Choice多个方面数据显现，近一个月，仍有5只Token概念股获融资客逆势押注：获杠杆资金加仓1.63亿元，、智微智能、奥瑞德别离获抢筹1.04亿、0.52亿、0.33亿元。

  成绩方面，45只Token概念股中，12股前三季度归母净利润同比翻倍增加。

  其间，净利同比大增超8倍居首，、行云科技净利别离增加604%、472%，、、等多股净利增幅均超3倍。

  盈余气昂昂方面，前三季度归母净利润达40.60亿元居首，、协创数据别离达39.32亿元和30.62亿元。